可以细分概括为10个流程：股份改制、上市辅导、发行材料制作、券商内核、保荐机构推荐、发审会、发行准备、发行实施、上市流通、持续督导。

　　这10个流程中，股份改制的内容跟成立股份有限公司阶段的内容是完全一致的。

　　而上市辅导、发行材料制作、券商内核这三个流程算是将上市前辅导阶段和股票发行筹备阶段综合肢解出来的流程。比如发行材料制作流程内容中的项目可研报告就属于上市前辅导阶段，可内容中的招股说明书、券商推荐报告、证券发行推荐书、证券上市推荐书等等这些，无疑属于股票发行筹备阶段。

　　保荐机构推荐、发审会这两个流程是申报和审议阶段细分出来的。

　　同理，发行准备、发行实施这两个流程则是促销和发行阶段细分出来的。剩下的上市流通、持续督导这两个流程无疑是股票上市及后续阶段细分出来的。

　　融资其实属于第三阶段，股票发行筹备阶段。路演则属于促销和发行阶段。

　　很多公司上市前都会进行融资，甚至是多轮融资，这就给大家造成一种错觉，必须要融资后才能上市。但事实上不是这样的。

　　上市前融资的目的无外乎以下几点：

　　第一，缺钱！

　　缺钱也是大部分公司进行融资的原因。

　　打个比方，一家公司新研发出来的产品或者有一个超前的想法，公司高层坚信这个产品一定能火或者这个想法能带来一场革命，可致命的是公司没有钱，怎么办？

　　很简单，做一份商业计划书（BP）或者一个产品小样（DEMO），将你的想法或产品完美展现出来，去融资平台找天使投资人或者投资机构进行融资。

　　第二，资源置换。

　　有些公司并不缺钱，但上市前也会进行融资，哪怕融资后手中的股份要被稀释，为何？原因就是看中了投资人或团队背后的各种资源。

　　第三，提升公司的形象和知名度，降低风险，增加股民的信心，提高上市时的股票发行价格。

　　所以融资与公司上市并无必要的关系。

　　当一家公司不缺钱，也不需要投资方的资源，且对自己有足够的信心，他为何要进行融资呢？须知，融资越多代表被分掉的股权越多，如果这是一家能持续盈利的公司，谁愿意呢？

　　很多不缺钱又足够自信的实体大老板们就不爱这些弯弯绕绕，直接上市。我估计天宇娱乐也是这种。”

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